曾经被央视《焦点访谈》报道，因"空城""破产重组"屡受关注的大庸古城，官宣即将重新开业。
6 月 23 日晚，张家界旅游集团股份有限公司（简称"张家界"，000430.SZ）公告，全资子公司张家界大庸古城发展有限公司投资建设的大庸古城项目，已于 2025 年 12 月 31 日与公司及湖南电广传媒股份有限公司、芒果超媒股份有限公司共同投资设立的合资公司"张家界芒果文旅有限公司"签署《大庸古运营合作协议》。根据协议约定，该合资公司将负责大庸古城项目的提质改造与联合运营，计划于 2026 年 7 月 10 日正式迎客。
去年，据央视《焦点访谈》报道，记者对耗资 24 亿元的湖南张家界大庸古城进行了调查。
大庸古城一度是当地的"明星项目"，定位称要打造具有全国示范意义的文化旅游新标杆。当时预计建成后每年实现营收近 5 亿元，每年实现净利润近 2 亿元。
整个大庸古城项目占地 240 亩，相当于 22 个标准足球场大小。建筑面积 16.55 万平方米，建筑风格融合了明清建筑元素与土家族特色。
▲湖南张家界大庸古城。图 / 央视新闻视频截图
然而，这一投资规模达 24.43 亿元的仿古建筑群，自 2021 年 6 月试营业以来持续亏损，濒临破产。据张旅集团发布的公开年报数据，从 2021 年到 2024 年，大庸古城持续亏损，亏损额度超过 10 亿元，唯一一个经营性盈利项目就是停车场。
图 / 央视新闻视频截图
大庸古城项目在建设过程中设计方案和施工方案多次调整，很重要的一个原因是前期论证不足，仓促上马。
张家界市经济发展投资集团有限公司党委书记兼董事长、张家界旅游集团股份有限公司党委书记兼董事长 张坚持：跟风了，跟全国古城古镇热的风了。看人家古城古镇搞得好，总认为自己造一个出来，我也可能运营得好，当时对市场的预判还是有一定的主观性。
张家界市文旅广体局党工委书记 局长 欧兵波：当时考虑到这应该是个特别能赚钱的项目，肥水不流外人田，就国企来做了。
大庸古城建成后，业态除了两个沉浸式文化体验项目，其余大都是商业街区和客栈酒店，业态非常单一。而在试营业后，仅凭两个娱乐项目又难以带动整个古城客流量的增长。
受大庸古城运营效果未达预期影响，张家界近年来业绩低迷。财报显示，2020 年至 2024 年，其归母净利润亏损额分别为 0.92 亿元、1.35 亿元、2.6 亿元、2.39 亿元和 5.82 亿元，5 年累亏 13.08 亿元。
2026 年 4 月发布的 2025 年年度业绩报告显示，集团全年实现营业收入 4.59 亿元，同比增长 6.26%；扣非净利润为亏损 5.3 亿元，同比减亏 8%；归属于上市公司股东的净利润为巨亏 5.49 亿元，同比减亏 5.6%。集团表示，本报告期亏损主要原因是大庸古城预计计提资产减值。
由于经营状况不佳，张家界股票自 2025 年 4 月 17 日起被深圳证券交易所实施其他风险警示，股票简称变更为 " ST 张家界" ，后于今年 5 月 18 日"摘帽"。
2026 年 4 月，张家界披露 2026 年第一季度报告，公司实现营业收入 6685.59 万元，同比增长 13.34%；净利润达 3.06 亿元，与上年同期亏损 3124.75 万元相比，实现扭亏为盈。值得一提的是，张家界这一业绩反转并非来自主营业务的复苏，而是主要来源于公司完成司法重整所确认的高达 3.27 亿元的重整收益。
2025 年，张家界通过司法重整，成功引入湖南电广传媒、芒果文旅等战略投资者，新增注入资金 15.86 亿元。得益于此，公司的资产负债率由 2025 年初的 86.12% 大幅下降至年末的 54.35%，归属于母公司股东的净资产也从年初的 2.9 亿元增至年末的 13.18 亿元，抗风险能力得到提升。同时，逾期债务也得到清偿、展期等。
今年 3 月 7 日，大庸古城公司认证公众号"奇幻大庸城"发布第一条消息称，奇幻大庸城项目以青春化、奇幻感、强体验为核心定位，定于 2026 年 7 月正式开园。
新京报今年 4 月的报道中表示，项目的一名招商人员称，古城内外大部分商铺已出租。
张家界在 6 月 23 日的公告中表示，本次大庸古城项目开业运营，有利于进一步丰富公司文旅产品体系，拓展增量收入来源，增强综合竞争实力，并与现有业务形成良好协同效应，提升公司品牌影响力和市场占有率。
编辑 | 程鹏 杜恒峰
校对 |张锦河
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